Стремление западных стран снизить зависимость от Китая в поставках критически важного сырья может привести к перепроизводству и обвалу цен на рынке редких металлов. Правительства США, Австралии, стран Евросоюза и Японии выделяют десятки миллиардов долларов на поддержку отрасли и создание резервов. Однако отраслевые аналитики и руководители добывающих компаний предупреждают, что главный риск государственной поддержки – отсутствие координации между странами, что может повлечь за собой повторение масштабных сырьевых кризисов прошлого.
Масштабы государственного финансирования уже превышают текущую емкость некоторых сегментов рынка. Так, на развитие сектора редких металлов США направили более 20 миллиардов долларов, включая 10 миллиардов долларов на формирование государственного резерва. Правительство Австралии выделило на аналогичные цели не менее 13 миллиардов австралийских долларов (около 9,4 миллиарда долларов США). При этом объем глобального рынка редкоземельных металлов, используемых для производства оборонных технологий и высокотехнологичного оборудования, оценивается Международным энергетическим агентством в 6,4 миллиарда долларов по состоянию на 2024 год. Суммарные обязательства западных стран по субсидированию таких проектов уже превысили эту цифру.
Исторический опыт показывает, что избыточные государственные субсидии и гарантии закупок часто дестабилизируют рынки. В 1980-х и начале 1990-х годов аналогичные меры привели к формированию излишков молочной продукции в Европе, затовариванию рынка шерсти в Австралии и резкому росту поставок алюминия из России, что обрушило мировые цены. Аналитики исследовательской компании Project Blue прогнозируют, что приток западных инвестиций в ближайшие годы вызовет профицит по ряду редкоземельных элементов, хотя государственные структуры могут скорректировать объемы закупок для поддержания баланса.
Исполнительный директор крупнейшего производителя редкоземельных металлов за пределами Китая Lynas Rare Earths Аманда Лаказ отмечает, что на данный момент объемы мировых запасов сырья не представляют угрозы для рынка. В свою очередь, министр ресурсов Австралии Мадлен Кинг заявляет, что государственная поддержка ориентирована на создание устойчивых цепочек поставок для национальной промышленности и партнеров, а не на неконтролируемое накопление резервов. Для снижения рисков страны «Группы семи» уже обсуждают возможность создания постоянного секретариата для координации планов по наращиванию добычи критически важного сырья.
Опыт государственного вмешательства в других регионах демонстрирует противоречивые результаты. Демократическая Республика Конго ранее вводила экспортные квоты на кобальт для пополнения бюджета, что временно поддержало цены, но заставило потребителей искать альтернативные материалы. Индонезия в 2020 году запретила экспорт необработанной никелевой руды для стимулирования внутренней переработки. За три года производство никеля в стране выросло в три раза, однако впоследствии властям пришлось ограничивать добычу, чтобы остановить падение цен на металл.
В качестве альтернативного решения эксперты предлагают субсидировать создание перерабатывающих мощностей на действующих предприятиях, где целевые металлы могут извлекаться как попутные продукты. Подобный подход уже реализуется в Западной Австралии компаниями Alcoa и Sojitz при поддержке правительств Японии, США и Австралии, создающими установку по извлечению галлия на глиноземном заводе. В Южной Австралии трейдер Trafigura планирует наладить извлечение сурьмы на свинцовоплавильном заводе. По мнению экономистов, государственное финансирование в таких случаях должно играть роль стартового капитала, не подменяя собой рыночные механизмы.
