Маржан Насирова Чилийская Antofagasta по итогам недавних тендеров добилась того, что металлургические заводы доплачивают ей более $300 за переработку тонны ее медного концентрата. Это свидетельствует об остром дефиците сырья на рынке накануне старта переговоров по годовым контрактам.
Как сообщили два источника, для Antofagasta это рекордный результат. По их данным, в ходе одного из недавних тендеров компания продала 10 тыс. тонн концентрата со своего рудника Сентинела для ноябрьской отгрузки, закрепив отрицательную ставку на переработку в $310 за тонну. На другом аукционе Antofagasta реализовала 40 тыс. тонн с месторождения Лос-Пеламбрес с поставкой в течение следующего года; заводы доплатят ей около $330 за тонну. Похожие условия и у других игроков: несколько недель назад канадская Teck Resources продала материал с рудника Хайленд-Вэлли с отрицательной ставкой около $370.
Эта ситуация переворачивает традиционную модель рынка. Исторически горнодобывающие компании сами платили заводам за очистку концентрата и выпуск готовой меди (так называемые ставки TC/RC). Но с начала прошлого года ставки стали отрицательными, и теперь металлурги, в основном из Китая, вынуждены платить поставщикам, чтобы обеспечить свои предприятия сырьем.
Острый дефицит концентрата возник по двум основным причинам. С одной стороны, на поставки повлияли сбои, в том числе остановка крупного рудника Кобре-Панама компании First Quantum в конце 2023 года и недавний обвал на шахте Эль-Теньенте в Чили, где погибли двое рабочих. С другой – спрос на сырье подстегнул Китай, который за последнее десятилетие нарастил плавильные мощности более чем на 70% и теперь производит свыше половины рафинированной меди в мире.
Рекордные спотовые ставки задают тон предстоящим переговорам по годовым контрактам, которые традиционно начинаются во время Недели Лондонской биржи металлов. Первое соглашение между крупным добытчиком, которым в последние годы выступала Antofagasta, и китайским заводом обычно становится ориентиром для всей отрасли. Несмотря на то что заводы вынуждены платить за сырье, они сохраняют рентабельность благодаря близким к рекордным ценам на медь и высоким доходам от продажи побочных продуктов – серной кислоты и золота. В Antofagasta от комментариев отказались, в Teck на запрос не ответили.
