Горнодобывающий гигант BHP Group продемонстрировал результаты полугодия, превзошедшие ожидания, благодаря значительному росту прибыли, обусловленному медью. Впервые за свою историю этот металл превзошел железную руду по вкладу в доходы компании, что стало прямым следствием резкого скачка цен, вызванного растущим спросом со стороны сектора искусственного интеллекта.
Акции BHP подскочили на 7 процентов, достигнув исторического максимума. Инвесторы высоко оценили значительно более высокие, чем ожидалось, дивиденды и перспективу крупных выплат в будущем, несмотря на наблюдаемое снижение цен на железную руду.
Столь впечатляющие финансовые показатели наблюдаются на фоне возрастающего спроса на медь. Этот рост стимулируется как быстрым увеличением энергопотребления центров обработки данных, необходимых для развития искусственного интеллекта, так и глобальным переходом к более чистым источникам энергии. Такая ситуация усиливает конкуренцию среди крупнейших игроков горнодобывающей отрасли за высококачественные медные активы.
BHP, являющаяся крупнейшим мировым производителем меди, акцентировала внимание на своих собственных возможностях органического роста в производстве этого металла. Компания при этом постаралась преуменьшить необходимость в масштабных сделках по приобретению активов, напомнив о своем прошлогоднем отказе от предложения купить Anglo American.
Чистая прибыль BHP за первое полугодие, приходящаяся на акционеров, выросла на 22 процента, достигнув 6,20 миллиарда долларов США, что превысило консенсус-прогноз Visible Alpha в 6,03 миллиарда долларов. Компания объявила промежуточные дивиденды в размере 73 центов на акцию – это выше рыночных оценок в 63 цента и соответствует коэффициенту выплат в 60 процентов. «Это был хороший результат», – прокомментировал Энди Форстер, портфельный менеджер Argo Investments и акционер BHP.
Медь, включая побочные продукты, такие как золото, принесла 7,95 миллиарда долларов операционной прибыли BHP за шесть месяцев, завершившихся 31 декабря. Этот показатель оказался выше 7,50 миллиарда долларов, полученных от железной руды, и составил 51 процент от общей операционной прибыли группы в 15,46 миллиарда долларов.
Такой результат в значительной степени обусловлен 32-процентным скачком реализованных цен на медь, а также ростом цен на драгоценные металлы. Рекордный объем производства железной руды за первое полугодие в сочетании с более высокими ценами также способствовал увеличению прибыли горнодобывающей компании.
Стратегический фокус на медь объясняется ожидаемым снижением цен на железную руду по мере роста предложения в ближайшие годы, в то время как инфляция продолжает увеличивать производственные затраты. Цены на железную руду на текущей неделе достигли семимесячного минимума.
Себестоимость единицы продукции железной руды выросла на 7 процентов, составив 19,41 доллара США за метрическую тонну в отчетном полугодии.
Главный исполнительный директор BHP Майк Генри заявил на пресс-конференции, что, учитывая значительные органические возможности роста компании, она не испытывает давления в погоне за слияниями и поглощениями для увеличения медного производства. «Мы обладаем средствами для реализации тех немногих возможностей, которые могут появиться и соответствуют нашим очень строгим критериям, но мы не ощущаем острой необходимости в этом», – подчеркнул Генри.
При этом Rio Tinto, крупнейший в мире производитель железной руды, вел переговоры о покупке Glencore – сделка, которая могла бы иметь серьезные последствия для мирового медного сектора. Однако ранее в этом месяце компания отказалась от сделки, сославшись на разногласия в оценке.
BHP активно наращивает объемы добычи меди с целью достижения значительных показателей к концу десятилетия. В январе компания скорректировала нижнюю границу своего прогноза производства меди на текущий год, подняв ее до диапазона от 1,9 до 2 миллионов тонн, что объясняется сильными операционными показателями на всех медных активах.
Во вторник BHP объявила о многолетнем инвестиционном плане стоимостью 18 миллиардов долларов, направленном на развитие проектов по добыче меди, золота и серебра в северной Аргентине в рамках совместного предприятия Vicuna Corp с канадской Lundin Mining. Компания уточнила, что это подразделение потенциально сможет производить более 500 тысяч тонн меди в год на пике производства в следующем десятилетии.
Генри также отметил, что «жесткие переговоры» с Китаем по вопросам поставок железной руды продолжаются, поскольку государственный покупатель CMRG стремится добиться более выгодных условий для китайских сталелитейных заводов. Он выразил уверенность в том, что эти вопросы будут решены, хотя это потребует времени.
BHP ранее сообщала о ценовом влиянии запрета CMRG на ее продукт Jimblebar fines в своем квартальном отчете за январь, но не предоставила дополнительных деталей в текущем финансовом отчете.
Компания также анонсировала соглашение о потоковом финансировании серебра с Wheaton Precious Metals, предусматривающее авансовый платеж в размере 4,3 миллиарда долларов США по завершении сделки. Это соглашение касается поставок серебра из ее доли добычи на перуанском руднике Antamina.
Этот платеж является частью целевых 10 миллиардов долларов, которые BHP планирует привлечь за счет существующих активов, что, по словам Генри, может способствовать увеличению дивидендных выплат за полный год.
