Чилийская государственная корпорация Codelco, являющаяся крупнейшим мировым производителем меди, столкнулась с критикой со стороны отраслевых аналитиков и бывших топ–менеджеров компании. Поводом для сомнений стали противоречивые операционные результаты: после резкого скачка добычи в конце прошлого года показатели января текущего года продемонстрировали глубокий спад. Рыночные эксперты полагают, что аномальный рост в декабре мог быть достигнут за счет разовых мер ради выполнения годового плана, что ставит под вопрос долгосрочную устойчивость производства.
Согласно данным государственной комиссии по меди Cochilco, в январе объем производства Codelco составил 91 тысячу тонн. Это один из четырех худших месячных результатов корпорации за последнее десятилетие. Показатель упал на 47% по сравнению с декабрем, когда компания отчиталась о добыче 172,3 тысячи тонн. Декабрьский результат стал рекордным за многие годы, значительно превысив среднемесячный уровень в 105,6 тысячи тонн, зафиксированный в течение предшествовавшего периода. Столь резкая волатильность заставила участников рынка сомневаться в достоверности отчетности и реалистичности стратегии развития до 2030 года, предполагающей рост производства до 1,7 миллиона тонн.
Бывшие руководители Codelco на условиях анонимности указывают на возможные манипуляции с цифрами для достижения целевых показателей. По их мнению, в отрасли нередко прибегают к приукрашиванию действительности, однако текущий разрыв в данных выглядит аномально. В самой корпорации объясняют декабрьский всплеск использованием накопленных складских запасов, переработкой материалов из незапланированных источников и повышением операционной эффективности на отдельных участках. В частности, на руднике Чукикамата объем производства из окисленных руд в декабре превысил прогнозные значения более чем в шесть раз.
Ситуация осложняется системными проблемами, с которыми Codelco борется на протяжении последних лет. Добыча компании в 2023 году упала до минимума за четверть века из–за снижения содержания металла в руде и задержек в реализации ключевых инвестиционных проектов по модернизации стареющих месторождений. Отраслевые консультанты отмечают, что избыточная бюрократия и низкая конкурентоспособность по сравнению с частным сектором мешают корпорации эффективно реализовывать капитальные вложения. На этом фоне использование складских остатков для искусственного поддержания статистики в конце года становится регулярной практикой.
Дополнительное давление на производственные планы оказал несчастный случай на флагманском руднике Эль–Тениенте, в результате которого погибли рабочие. Инцидент привел к судебному расследованию и временной приостановке работ на ряде участков. Несмотря на это, подразделение почти выполнило декабрьский план, что в компании объясняют высокими показателями первой половины года. Тем не менее аналитики выражают скепсис относительно способности Codelco обеспечить заявленный на следующий год рост добычи. По их мнению, текущие сложности могут быть симптомом глубоких внутренних проблем управления, которые корпорации еще только предстоит решить.
