Сауле Тагирова Китайские производители алюминия активно инвестируют в строительство заводов за рубежом, что может привести к избытку металла на мировом рынке уже в следующем году и оказать давление на цены. Компании планируют новые проекты в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке, в Центральной Азии и Африке.
Компании переносят производства за границу из-за внутренних ограничений: с 2017 года в КНР действует лимит на выплавку алюминия в 45 млн тонн в год, который ввели для борьбы с перепроизводством и загрязнением окружающей среды. Кроме того, инвесторы рассчитывают на долгосрочный рост спроса на металл, связанный с электрификацией и развитием производства электромобилей.
По подсчётам Reuters, китайские инвесторы анонсировали или уже планируют проекты суммарной мощностью не менее 15 млн тонн первичного алюминия в год. Из них предприятия почти на 2,9 млн тонн уже строятся или вводятся в эксплуатацию – это около 3,8% от текущих мировых мощностей. По прогнозу Morgan Stanley, новые заводы сменят дефицит на мировом рынке в 1,1 млн тонн в этом году на профицит в 830 тыс. тонн в 2025 году. К 2028 году избыток может достигнуть 1,8 млн тонн.
Рост предложения уже отражается в прогнозах цен. Аналитики Morgan Stanley ожидают, что средняя цена на алюминий снизится до $2850 за тонну в 2027 году и до $2800 в 2028-м. На торгах в среду на Лондонской бирже металлов алюминий с поставкой через три месяца стоил $3097,5 за тонну.
Ключевым направлением для инвестиций стала Индонезия, где уже строят несколько крупных заводов. Shandong Nanshan Aluminium возводит предприятие на 250 тыс. тонн в год с планами удвоения мощности. Xinfa Group и Tsingshan Holding Group вводят в эксплуатацию объект на 600 тыс. тонн. Крупные проекты также анонсированы в Казахстане, где Xinfa планирует завод на 2,4 млн тонн в год, и в Саудовской Аравии, где Red Sea Aluminium строит предприятие на 500 тыс. тонн.
Однако будут ли реализованы все заявленные проекты, пока неясно. Пекин ужесточает контроль за зарубежными инвестициями, и с июля этого года власти могут проверять сделки на предмет угрозы нацбезопасности. Кроме того, падение мировых цен может сделать часть проектов нерентабельными. По оценке консалтинговой CM Group, из запланированных 15 млн тонн новых мощностей в итоге будет построено не более 9–10 млн тонн, причём около половины придётся на Индонезию.
