Рынок золота в Китае переживает фундаментальную трансформацию. Несмотря на общее снижение потребления драгоценного металла второй год подряд, в 2025 году произошел исторический сдвиг – впервые за всю историю наблюдений продажи инвестиционного золота в слитках и монетах превысили спрос на ювелирные изделия. Данные Китайской золотой ассоциации свидетельствуют о структурных изменениях в поведении потребителей, которые все чаще рассматривают золото не как украшение, а как защитный актив.
Согласно официальной статистике, общее потребление золота в КНР в 2025 году сократилось на 3,57% и составило 950,1 тонны. Этот спад в значительной степени обусловлен резким падением спроса в ювелирном секторе – на 31,61% до 363,8 тонн. Таким образом, доля украшений в общем объеме потребления упала с более чем половины до всего 38,3%. Потребители, столкнувшись с ростом цен, стали откладывать покупку дорогих изделий.
На этом фоне инвестиционный спрос продемонстрировал взрывной рост. Продажи золотых слитков и монет подскочили на 35,14%, достигнув рекордных 504,2 тонн. В результате на долю инвестиций пришлось более 53% всего потребленного в стране золота. Этот ажиотаж подогревается как стремлением граждан сохранить сбережения в условиях экономической неопределенности, так и беспрецедентной динамикой цен.
Ценовая конъюнктура стала ключевым фактором, определившим рыночные тенденции. Рост мировых цен на золото, который в 2025 году приблизился к 65%, а на Шанхайской фьючерсной бирже составил почти 60%, сделал ювелирные изделия менее доступными. Одновременно высокая волатильность – с резкими падениями и стремительными взлетами котировок – лишь укрепила репутацию металла как «тихой гавани» среди инвесторов. На фоне этих событий внутренняя добыча золота в Китае из собственного сырья показала скромный рост на 1,09%, достигнув 381,3 тонны.
