Национальная комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC) заявила об ужесточении надзора за новыми проектами по производству меди и глинозема в период с 2026 по 2030 год. Цель – сдержать «нерациональные инвестиции» и «беспорядочное расширение» в этих ключевых секторах промышленности.
Согласно опубликованному руководству, местные органы власти будут обязаны проводить более тщательную экспертизу технико-экономических обоснований крупных проектов и согласовывать их утверждение с национальной промышленной политикой. Новые правила требуют учитывать «различия в региональных промышленных базах, обеспеченности ресурсами и экологической емкости», поскольку медь и глинозем имеют стратегическое значение для экономического и военного развития страны.
Пекин также намерен стимулировать слияния и поглощения под руководством крупных корпораций для повышения концентрации и конкурентоспособности в отрасли. Кроме того, в рамках следующего пятилетнего плана правительство продолжит поддерживать инвестиции в горнодобывающие активы за рубежом.
Эти меры вводятся на фоне того, что Китай является крупнейшим в мире производителем и потребителем меди и глинозема и уже неоднократно предупреждал о рисках избыточных мощностей. Ранее Китайская ассоциация производителей цветных металлов сообщила о приостановке планов по созданию медеплавильных мощностей общим объемом около 2 миллионов тонн.
Несмотря на опасения, производственные показатели бьют рекорды. С января по ноябрь 2025 года в Китае было произведено 13,3 миллиона тонн рафинированной меди – на 9,8% больше, чем годом ранее. Выпуск глинозема за тот же период достиг 84,7 миллиона тонн. Оба показателя, вероятно, достигнут исторических максимумов по итогам года.
Рынок отреагировал на новости ростом. Самый торгуемый контракт на медь на Шанхайской фьючерсной бирже достиг рекордного максимума в 99 730 юаней за тонну. Цены на алюминий также выросли до почти четырехлетнего пика в 22 640 юаней. На этом фоне акции ведущих отраслевых компаний показали значительный рост: бумаги Jiangxi Copper подорожали на 10%, Yunnan Copper – на 8,68%, Tongling Nonferrous Metals Group – на 8,33%, а алюминиевого гиганта Aluminium Corporation of China – на 8,94%.
