Американская инвестиционная компания BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, выступает за дальнейшую консолидацию крупнейших горнодобывающих предприятий. По мнению представителей компании, укрупнение бизнеса – необходимое условие для привлечения широкого круга инвесторов и аккумулирования капитала, требующегося для реализации масштабных и сложных сырьевых проектов.
Портфельный менеджер BlackRock Оливия Маркхем на отраслевой конференции в австралийском Перте заявила, что горнодобывающий сектор испытывает дефицит масштаба, особенно в сравнении с технологической индустрией. Крупные фонды заинтересованы в приобретении высоколиквидных активов с большой капитализацией. Более крупные корпорации обладают лучшим доступом к финансам и располагают квалифицированными командами для строительства технически сложных производственных объектов.
Интерес к слияниям и поглощениям в секторе растет на фоне ускорения мирового спроса на металлы, который подстегивают процессы электрификации, развитие технологий искусственного интеллекта и увеличение оборонных расходов. При этом сырьевой рынок сталкивается с хроническим недоинвестированием в новые мощности. В BlackRock полагают, что для стимулирования ввода новых месторождений цены на сырьевые товары продолжат расти.
В качестве примера потенциальных альянсов на рынке рассматривалось объединение Glencore и Rio Tinto, которое могло привести к созданию структуры стоимостью 240 миллиардов долларов. Хотя руководство Rio Tinto ранее отвергло сделку из-за отсутствия очевидного сокращения издержек, на рынке сохраняются ожидания, что Glencore может возобновить переговоры. BlackRock является крупным акционером обеих корпораций, а также холдинга BHP.
Географические приоритеты инвесткомпании при этом меняются. BlackRock за последние пять лет сократил присутствие в австралийских активах из-за снижения их ценовой конкурентоспособности после пандемии, перенаправляя капитал в регионы с более высокой концентрацией медных проектов. Дополнительным фактором трансформации рынка выступает стремление государств к энергетической независимости на фоне геополитических рисков и угроз судоходству в Ормузском проливе. Это, по оценкам аналитиков, приведет к росту спроса на альтернативные источники энергии, включая уран.
