Совет директоров ГМК «Норильский никель» рекомендовал акционерам отказаться от выплаты финальных дивидендов за 2025 год. Свое решение руководство крупнейшего в мире производителя палладия и одного из ведущих производителей никеля объяснило необходимостью сохранения финансовой устойчивости в условиях высокой макроэкономической нестабильности. Если акционеры поддержат эту рекомендацию на годовом собрании 30 июня, то период без годовых выплат увеличится до четырех лет – рекордного срока в современной истории компании.
Дополнительное давление на финансовые показатели компании оказывает неблагоприятная конъюнктура на мировых сырьевых рынках и санкционные ограничения. Хотя сам «Норникель» не находится под прямыми блокирующими санкциями Запада, косвенные ограничения существенно усложнили операционную деятельность. Компания столкнулась с отказами ряда европейских покупателей от поставок, трудностями при проведении трансграничных расчетов и закрытием доступа к западному оборудованию. В этих условиях производитель был вынужден переориентировать экспортные потоки в Азию.
Практика отказа от итоговых дивидендов началась в 2022 году, когда компания впервые за 14 лет не выплатила годовые дивиденды на фоне обострения геополитической ситуации. В конце того же года истекло действие десятилетнего акционерного соглашения между «Интерросом» Владимира Потанина и ОК «Русал», которое гарантировало стабильные выплаты. После этого «Норникель» перешел на расчет дивидендов исходя из величины свободного денежного потока. За этот период компания выплатила лишь промежуточные дивиденды за девять месяцев 2023 года.
Финансовые результаты за 2025 год демонстрируют умеренный рост: показатель EBITDA увеличился на 9 процентов, до 5,7 миллиарда долларов, а скорректированный свободный денежный поток составил 1,5 миллиарда долларов. Тем не менее топ-менеджмент считает преждевременным распределение этой прибыли. Как пояснил вице-президент и финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев, в текущих реалиях целесообразно направить свободные средства на снижение долговой нагрузки, инвестиции в промышленную безопасность и модернизацию производства.
Крупнейшими акционерами ГМК остаются холдинг «Интеррос» Владимира Потанина, который напрямую владеет 33,51 процента акций после передачи части пакета в благотворительный фонд, и алюминиевый холдинг «Русал» с долей 26,39 процента. Ранее глава «Норникеля» Владимир Потанин заявлял, что рыночная конъюнктура может стабилизироваться к 2026 году, что позволит компании вернуться к обсуждению вопроса о возобновлении дивидендных выплат.
