Чилийский государственный производитель меди Codelco столкнулся с резким ростом издержек и долговой нагрузки, которые подрывают его конкурентоспособность. Об этом говорится во внутреннем документе компании, с которым ознакомилось агентство Reuters.
Прямые затраты (C1) Codelco на 57% превышают средние показатели крупнейших мировых горнодобывающих компаний и на 72% – основных конкурентов внутри Чили. Главный разрыв с конкурентами приходится именно на операционные расходы, которые остаются значительно выше международных и национальных ориентиров, отмечается в отчёте.
Долговая нагрузка компании также достигла критического уровня. Соотношение чистого долга к EBITDA у Codelco составляет 3,8x, в то время как у глобальных игроков этот показатель в среднем равен 0,7x, а у чилийских – 0,5x.
При этом качество сырьевой базы не является основной проблемой компании, следует из документа. Среднее содержание меди в руде Codelco составляет 0,62%, что незначительно выше среднемирового уровня в 0,59%, хотя и уступает другим чилийским производителям (0,80%). В отчёте подчёркивается, что Codelco нужно сосредоточиться не на масштабах производства или качестве ресурсов, а на повышении операционной эффективности, рентабельности и отдачи от инвестиций.
Последняя финансовая отчётность Codelco объясняет рост затрат несколькими факторами: аварией со смертельным исходом на руднике «Эль-Теньенте», низким содержанием руды на «Министро-Алес» и расходами на техобслуживание на нескольких других объектах. На издержки также повлияли укрепление национальной валюты, удорожание материалов и снижение объёмов производства.
Компания, которая по закону перечисляет всю прибыль государству, финансирует свою деятельность за счёт займов. Её долг резко вырос из-за многомиллиардных проектов по расширению рудников. Эти проекты должны были компенсировать снижение содержания меди в руде, но столкнулись с просчётами, перерасходом средств и авариями. После недавнего скандала с завышением производственных показателей новый председатель правления Бернардо Фонтейн заявил, что пересматривает все операции и проекты компании для реструктуризации её планов.
