Рентабельность индийских сталелитейных компаний оказалась под давлением. Себестоимость производства растет из-за подорожания коксующегося угля, при этом конкурировать с дешевым импортом из Китая становится все сложнее, сообщают участники рынка и аналитики.
Индия, второй в мире производитель нерафинированной стали после КНР, импортирует 95% коксующегося угля. На него приходится почти 40% затрат металлургов. Падение прибыли может затормозить инвестиции и сдвинуть сроки расширения мощностей, необходимых для удовлетворения внутреннего спроса, который подстегивают инфраструктурные проекты и быстрый рост экономики.
По данным консалтинговой компании CRU, в первые семь месяцев этого года средняя цена на коксующийся уголь премиум-класса выросла на 25% в годовом выражении и достигла $236 за тонну на условиях FOB Австралия. «Цены выросли из-за перебоев с поставками в Австралии, медленного выхода на проектную мощность новых шахт, а также на фоне конфликта на Ближнем Востоке и крупной аварии в китайской провинции Шаньси», – пояснил эксперт CRU Банмит Хурми.
Аналитик BMI (подразделение Fitch Solutions) Фредди Брукс считает, что сырье останется дорогим и во втором полугодии, в том числе из-за последствий аварии в Шаньси. По словам топ-менеджера одной из крупных сталелитейных компаний, рост цен на уголь на $10 за тонну увеличивает себестоимость производства стали на $7–9. Руководители еще трех ведущих компаний подтвердили, что рентабельность сокращается, а возможности поднять цены на готовую продукцию ограничены из-за наплыва дешевой стали из КНР, поставки которой растут вопреки импортным пошлинам.
На фоне удорожания сырья Индия наращивает его закупки. По прогнозу консалтинговой компании BigMint, в 2026–2027 финансовом году импорт коксующегося угля может вырасти на 2–3 млн тонн с 64 млн тонн годом ранее. Это, в свою очередь, увеличивает транспортные издержки. «Торговые потоки уплотнились из-за высокого спроса со стороны Индии, а также роста цен на дизельное топливо, фрахт и страхование», – отмечает вице-президент Moody’s Ratings Хуэй Тинг Сим.
Австралия, как ожидается, сохранит за собой как минимум половину индийского рынка. При этом Дели стремится диверсифицировать поставки, увеличивая закупки в России, Мозамбике и США. По словам господина Хурми, скидки на российский уголь, доля которого в последние годы достигала 24% в индийском импорте, за последние два года сократились. «В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что Мозамбик обгонит США и Россию и станет вторым по величине экспортером коксующегося угля в Индию», – прогнозирует господин Брукс. Он добавил, что индийские госкомпания SAIL и частная JSW Steel уже налаживают поставки из Мозамбика. Власти Индии также изучают возможность импорта из Монголии, но этому препятствуют логистические трудности.
